Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги




НазваниеОпределение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги
Дата конвертации06.02.2013
Размер776 b.
ТипПрезентации


Налоговое сопровождение сделок секьюритизации Юрий Александрович Нечуятов Партнер, руководитель финансовой группы налогового отдела компании «Эрнст энд Янг» 16 марта 2006, Москва


Определение секьюритизации

  • Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги.

    • Источником выплат по ценным бумагам являются финансовые потоки, полученные от использования активов, а также платежи по инструментам, улучшающим кредитный статус компании (credit enhancement).
  • Процесс трансформации прогнозируемых финансовых потоков в более ликвидные ценные бумаги, обращаемые на рынке.



Международная секьюритизация



Что требуется от секьюритизации?

  • Цели налогового нейтралитета

    • Отсутствие ускоренного признания доходов
    • Отсутствие отрицательных последствий при передаче активов
    • Режим налогообложения КСН не менее благоприятный, чем Владельца актива
    • Симметричность признания доходов и расходов для КСН (в т.ч. во времени)
    • Отсутствие постоянного представительства у КСН в юрисдикции с высоким уровнем налогообложения (если применимо)
  • Определенные налоговые преимущества

    • Дополнительный эффект (улучшение показателя финансовой устойчивости для Владельца активов, досрочное признание убытков и т.д.)
    • Льготные правила налогообложения в ряде стран (в т.ч. Люксембург, Ирландия)


Ключевые налоговые вопросы

  • Налогообложение передачи активов

    • налогообложение прибыли /убытка, НДС, транзакционные налоги и т.д;
    • существуют ограничения по вычету убытков при выбытии ценных бумаг и амортизируемого имущества;
    • дополнительные налоговые обязательства для владельца актива, возникающие при продаже данного актива КСН.
  • Налогообложение КСН

    • дальнейшее налогообложение (налог у источника, налог на прибыль, НДС, гербовый сбор, налог на имущество и т.д.);
    • постоянное представительство в стране инкорпорации Владельца актива/ «Обслуживающей компании».
  • Репатриация прибыли из КСН?



Продажа дебиторской задолженности: НДС

  • Для Владельца актива

  • При уступке (без премии) прав требования по операциям реализации, облагаемым НДС (например, лизинговые платежи), не возникает дополнительного оборота по НДС

  • НДС на реализацию активов (например, предмет лизинга)



Постоянное представительство и иные налоговые вопросы

  • Вопросы по постоянному представительству

    • Отсутствие деятельности в КСН
    • Приводит ли договор на оказание услуг к образованию места управления КСН в России?
    • Является ли владелец актива / «обслуживающая компания» зависимым агентом КСН в России?
    • Существует ли экономическая зависимость между КСН и Владельцем актива?
  • Фактическое право на доход

    • Лица, требующие предоставления налоговых льгот в соответствии с налоговыми соглашениями, должны иметь “фактическое право” на доход
    • “Фактическое право” не является синонимом «beneficial ownership»
  • Ограничения применения международного договора



Закон «Об ипотечных ценных бумагах» (ИЦБ) № 152-ФЗ от 11.11.2003 г.



Налогообложение ИЦБ: основные положения

  • Соответствие признания доходов и расходов Эмитента во времени

  • Двойное налогообложение ипотечных сертификатов для инвесторов?*



Контактная информация

  • Юрий Александрович Нечуятов

  • Партнер, руководитель финансовой группы

  • налогового отдела

  • Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В.

  • Телефон: 7 (495) 755 9936

  • Факс: 7 (495) 755 9701

  • E-mail: Yuri.Nechuyatov@ru.ey.com



Похожие:

Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconCекьюритизация процесс трансформации финансовых активов в финансовые продукты – ценные бумаги, обращающиеся на рынке капиталов

Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconТема № Ценные бумаги в составе капитала, их стоимость и учет в стоимости бизнеса
Тема № Ценные бумаги в составе капитала, их стоимость и учет в стоимости бизнеса Собственные, заемные и прочие источники финансирования....
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconТема государственные ценные бумаги

Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconДеньги вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Деньги вид финансовых активов, который может быть использован для сделок
Данный агрегат включает "Деньги вне банков" и "Депозиты до востребования" в банковской системе
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconПроблемы соотношения активов и обязательств нпф. Оценка финансовых результатов деятельности нпф. Критерии оценки финансового состояния нпф
Проблемы соотношения активов и обязательств нпф. Оценка финансовых результатов деятельности нпф
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconКорпоративные ценные бумаги акции Облигации
АО, предприятия и организации других форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconИпотечные ценные бумаги и контроль за ними Нормативная база
Приказ фсфр от 16. 03. 2005 n 05-5/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconЛекции : Понятие модели оценки финансовых активов
Предположения о поведении инвесторов и существовании совершенных фондовых рынков
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconСтруктура российских финансовых активов Российский рынок ценных бумаг
Развитие инфраструктуры финансового рынка: централизация в условиях глобальной конкуренции
Определение секьюритизации Процесс трансформации финансовых активов в ценные бумаги iconПроцессы Процессы Исходные данные
Основные объекты учета и связанные с ними различия (основные средства, аренда, ценные бумаги, выручка, консолидация)
Разместите кнопку на своём сайте:
hnu.docdat.com


База данных защищена авторским правом ©hnu.docdat.com 2012
обратиться к администрации
hnu.docdat.com
Главная страница